Serie B Stock Options

Come cicli di finanziamento differiscono: Seed, Serie A, Serie B, e C. Durante il fine settimana, ho scritto una serie di post su come allevare una serie A. e perché questo si differenzia abbastanza drammaticamente dal sollevare un giro di semi. Ho pensato che potrebbe aiutare a chiarire prima la differenza tra i vari round di finanziamento e le loro caratteristiche. Qual è la differenza tra Serie Seed, Serie A, Serie B e Serie C-Z round di finanziamento In una certa misura, i nomi dei turni sono un po 'arbitrario. Per esempio. in alcuni casi, un round è chiamato 8220series A8221 semplicemente perché è la prima, o 8220A8221 finanziamento della società ha preso da fonti esterne rispetto a una fase specifica di trazione per l'azienda. Tuttavia, in molti casi una serie A rifletterà la fase di un'azienda e del suo prodotto. Serie Seed: Capire il prodotto e di arrivare a userproduct in forma. Scopo . Lo scopo del seme serie è per l'azienda per capire il prodotto si sta costruendo, il mercato è in, e la base di utenti. In genere, un seme aiuta intorno alla scala all'azienda di alcuni dipendenti del passato i fondatori e per costruire e lanciare un prodotto in anticipo. Poiché il prodotto comincia a diventare sempre più utenti, una società sarà poi sollevare una serie A. Valori. Tipicamente la gamma è 250K-2 milioni (oggi mediano di 750K probabilmente a 1 milione). La fascia alta di questo range usato per essere più tipicamente 1 milione, ma siamo nel periodo di inflazione di un ciclo venture. e questo numero potrebbe salire in milioni di dollari prima che abbiamo una correzione. Chi investe. Angeli, superangeli, e VC fase iniziale tutti investono in turni di semi. Serie A: Scaling il prodotto e di arrivare a un modello di business. (AKA arrivare al vero productmarket fit) Scopo. Con una serie A in genere hanno capito il tuo productuserbase, e hanno bisogno di capitale per: Capire o distribuzione scala. Gli utenti possono amare il vostro prodotto, ma non sono ancora ottimizzati tutti i modi per costruire una base di utenti. Scala geograficamente o attraverso verticali. Si dispone di un prodotto che funziona in un mercato (ad esempio funziona nella Bay Area), e si desidera adattarlo ad altri mercati (permette di lanciarlo attraverso gli Stati Uniti o globalmente). Capire un modello di business. Se sei una società di internet del consumatore, si può essere sempre un sacco di utenti, ma non può avere un modello di business chiaro che sta lavorando a questo punto (vedi ad esempio Instagram). Valori. Usato per essere 2m-15 milioni, con una mediana di 3-7 milioni di euro. Serie A importi sono aumentati drammaticamente negli ultimi tempi a più di un rilancio 7-15million essere tipico. Esempi recenti. Uber (cab) alzando da Benchmark, Instagrams sollevare da Benchmark Chi investe. I fondi di venture tradizionali (Sequoia, A16Z, Benchmark, Accel, Greylock, batteria, CRV, Matrix ecc ecc). portare questi giri, portando ad una molto diverso rispetto dinamica per un giro di semi (più su questo in un altro post). Gli angeli possono co-investire con VC in A, ma non hanno potere di fissare i prezzi o avere un impatto qualsiasi aspetto del round. Serie B: Scaling il business. Scopo: La serie B è in genere tutta una questione di scala. Hai trazione con gli utenti e di solito si hanno anche un modello di business che è venuto insieme. Se l'utente trazione è fuori controllo, a volte si può sollevare una serie B senza un modello di business esistente, come la maggior parte VC presuppongono si può eventualmente monetizzare grandi s di bulbi oculari. Scalare il modello di business. È necessario assumere un gruppo di annunci di vendita e imprenditoriale, addetti alle vendite, o la scala come la vostra base di utenti. Si dispone di un grande business negli Stati Uniti e vuole andare dopo l'Europa. Effettuare acquisizioni. A volte una Serie B è elevato a comprare altre aziende. Valori. Ovunque da sette milioni a decine di milioni. Esempi recenti. Anche se è stato chiamato un A8221 8220series nella stampa (e, probabilmente, sui documenti di finanziamento), Angry Birds recente di 40 milioni di finanziamento da Accel era più simile a una serie B o C finanziamento. La società aveva già grande trazione utente e stava facendo un sacco di soldi. Per la società di scalare la propria attività già esistente, così come andare in nuove linee di business, è stato necessario capitale aggiuntivo. Chi investe: Alcune serie B sono guidati dalla stessa gente come il tuo serie A (ad esempio Square e Sequoia). ma anche alcune aziende complementari che si specializzano in later stage, come IVP, GVVC, Meritech, DAG, ecc cominciano a essere coinvolti nella fase di serie B. Serie C in poi: più capitale in scala. Scopo . La serie C è spesso utilizzato da una società per accelerare quello che sta facendo al di là della serie B. Questo può includere: Continuare a crescere in fretta. Sai dove i profitti sono, ma si stanno facendo il compromesso di perdere denaro, al fine di conquistare il mercato. Go internazionale. Avviare il vostro business in altri mercati. Effettuare acquisizioni. Alcune persone sollevano grandi casse di guerra di acquistare un certo numero di altre società. Valori. Questo può variare da decine a centinaia di milioni. Chi investe. Questo può essere guidato dalla gente menzionati per la Serie A o B (si veda ad esempio tutti i ragazzi fase iniziale che ha appena finanziato Groupon), ma spesso altre fonti di capitale può investire in fasi successive, come società di private equity, hedge fund, al piano rialzato o braccia fase avanzata di Goldman Sachs, Morgan Stanley e altre banche di investimento, o grandi aziende sul mercato secondario, come l'ora legale o Tiger. Puoi seguire su Twitter qui. Series un finanziamento di abbattere serie A di finanziamento Nella maggior parte dei casi, serie A di finanziamento è dato quando la nuova impresa genera entrate dal suo modello di business. anche se sarà quasi mai generando profitti netti. Serie A gli investitori sono fondi di venture capital o business angel che sono disposti a investire e assumere il rischio di alto livello comune quando si investe in aziende di avvio o in fase iniziale. Quando l'impresa si espande e si è richiesto capitale aggiuntivo, successivi round di azioni privilegiate sono emessi per gli investitori attraverso la serie B, C e così via. Questi turni successivi offrono agli investitori un'indicazione della loro collocazione nella gerarchia dei diritti ai profitti l'impresa genera in futuro. L'attività è rivalutata prima di ogni round di finanziamento in tal modo condizioni di conversione potrebbe potenzialmente essere diverso per i diversi turni. Questo dipende dalla valutazione della società in ogni fase. Specifiche di serie A di valutazione di questa serie, o rotondo, è riflettente dei progressi compiuti utilizzando capitale di avviamento, l'efficienza del team di gestione e una serie di altre valutazioni qualitative condotte durante il round seme di finanziamento. In questo giro di finanza, gli investitori in genere acquistano una quota del 50 proprietà nel avvio o un'impresa di recente operativa. Obiettivi per questa serie di finanziamenti sono spesso centrati attorno una continuazione del progresso e dello sviluppo. A tal fine, i fondi ricevuti durante questa fase della crescita companys sono utilizzati per assumere talenti con esperienza, raggiungere traguardi che creano valore, ulteriormente validare il prodotto o servizio venduto, avviare sforzi per sviluppare il modello di business e attirare gli investitori, e costruire l'interesse nell'offerta di finanziamento nel prossimo serie in cui la valutazione è aumentata. Gli investimenti durante questo turno generalmente provengono da società di venture capital tradizionali. Le aziende più affermate che investono in questo giro sono grandi nomi del circuito di capitale di rischio, come l'Indice di riferimento, Greylock, Sequoia e Accel. Il processo di investimento nel corso di questo giro è diverso da cicli di finanziamento del capitale di avviamento a causa di una dose maggiore della politica nel mix. Tipicamente, diverse grandi aziende conducono il gioco di investimento e spesso si posizionano strategicamente a rimanere in testa. I business angel investono durante questo giro però, la loro influenza è di solito limited. Series B di finanziamento abbattendo Serie B Finanziamento In un round di finanziamento di serie B, le aziende hanno generalmente avanzato la loro attività, con una conseguente valutazione più alta da questo momento. Le aziende possono cercare i vari modi per raccogliere fondi in un round di finanziamento di serie B. Gli investitori di solito pagano un prezzo più elevato per investire in società che gli investitori Serie A. Per le società quotate in borsa, un aumento del numero di azioni può essere rilasciato sul mercato aperto. Nella fase iniziale di finanziamento e in particolare in un round di finanziamento di serie B, gli investitori azionari in genere preferiscono ricevere azioni privilegiate convertibili in azioni ordinarie a causa delle caratteristiche particolari di azioni privilegiate. come ad esempio dividendo maturato e anti-diluizione, che potrebbero non essere disponibili in azioni ordinarie. Oltre ai mercati pubblici, le imprese hanno un numero crescente di risorse di raccolta di fondi per i quali possono ottenere capitale. Nel finanziamento di serie B, le aziende spesso utilizzano simili canali di raccolta fondi precedentemente perseguiti a causa della familiarità e la convenienza di reporting. Per start-up e le piccole imprese, il finanziamento può venire da investitori di private equity e venture capitalist, nonché delle partecipazioni e del credito crowdfunded. aumento di capitale diretto da parte di investitori di private equity e venture capitalist può richiedere alcuni vincoli specifici di investimento con limiti sul capitale e il capitale percentuali consentite modifiche da ogni investitore. investimenti Crowdfunded investimenti Crowdfunded stanno diventando sempre più popolare nel piccolo settore di attività grazie al sostegno da parte del governo federale e la Jumpstart nostro Business Startups (JOBS) Act. Questi investimenti hanno anche limitazioni sui livelli di raccolta fondi e indennità di capitale per gli investitori. Tuttavia, gli investimenti crowdfunded prevedono un mercato più ampio da cui le imprese possono ricevere capitale. Nel mercato crowdfunded, le aziende possono offrire la loro azienda per gli investimenti per un mercato senza vincoli di vendita al dettaglio, private equity, venture capital e investitori istituzionali. Le aziende possono inoltre ricevere prestiti da parte degli investitori crowdfunded. Tutte queste attività di investimento vengono scambiati attraverso una piattaforma internet di finanza gestita da un fornitore di finanza internet crowdfunded che collega le aziende con gli investitori a basso costo per entrambe le parti a causa delle strutture di costo ridotto al minimo conseguiti attraverso le operazioni di finanza internet. Nel complesso, le piccole imprese hanno un numero crescente di opzioni tra cui scegliere quando la raccolta di capitali in tutte le fasi di finanziamento. In serie B il finanziamento, le aziende possono scegliere nuovi metodi di finanziamento che meglio si adattano la loro situazione attuale o ripetono metodi di finanziamento simili a quelli utilizzati in serie A di finanziamento.